بازار مشتقات دیدگاه سرمایهگذاران نسبت به آینده را نشان میدهد
قیمت اتریوم از ماه نوامبر تاکنون 88 درصد افزایش یافته است و دستیابی به سطح بیشینهی قیمتی این دارایی در طول یک سال گذشته بسیاری از سرمایهگذاران خوشبین را نیز متحیر ساخته است.
علاوه بر تصمیم بورس شیکاگو یا سی.ام.ای(CME) برای راهاندازی قراردادهای آتی اتریوم در ماه فوریه، رشد ارزش داراییهای قفل شده در سیستمهای مالی غیرمتمرکز(دیفای) نقش مهمی را در افزایش قیمت این دارایی ایفاء کرده است.
همانطور که دادهها نشان میدهند، با وجود احتمال تاخیر در زمان مورد انتظار برای اجرای کامل بروزرسانی اتریوم 2 به دلیل موانع احتمالی پیشرو، سرمایهگذاران به موفقیت در اجرای بروزرسانی اتریوم 2 اعتقاد دارند.
کاهش موجودی کیفپول ماینرها به سطح کمینهی دو سال گذشته یکی از شاخصهایی است که احتمال صعود هرچه بیشتر قیمت اتریوم را نشان میدهد. این عامل یقیناً کاهش فشار فروش و امکان صعود هر چه بیشتر قیمت بیت کوین را موجب میگردد.
در طول سه ماه گذشته، حجم قراردادهای باز اختیار معاملات اتر(ETH) با افزایش 150 درصدی مواجه شده و به 880 میلیون دلار رسیده است. در همین زمان قیمت اتر در بازارهای نقدی مبادلات با عبور از مقاومت 700 دلاری به سطح بیشینهی جدیدی از می 2018 تاکنون رسیده است.
دیدگاه مثبت سرمایهگذاران بر اساس نسبت خرید به فروش قراردادهای اختیار معاملات
با اندازهگیری سطح فعالیت در قراردادهای خرید(کال آپشن) و یا فروش(سِل آپشن) میتوان دیدگاه بازار را بهطور کلی اندازهگیری کرد. معمولاً افزایش استقبال از قراردادهای اختیار مبادلات خرید دیدگاه مثبت سرمایهگذاران و قراردادهای فروش دیدگاه خنثی و یا نزولی سرمایهگذاران را بازتاب میکند.
با وجود رالی اخیر اتر، «نسبت فروش به خرید» قراردادهای اختیار معاملات آن بهطور قابل توجهی کاهش یافته است. این فاکتور نشان میدهد که معاملهگران استمرار روند صعودی قیمت اتر را انتظار دارند.
این شاخص اطلاعات متفاوتی را نسبت به دو هفتهی گذشته نشان میدهد که در آن نسبت فروش به خرید در سطح 0.94 قرار گرفته بود( یعنی قراردادهای خرید و فروش در سطح نسبتاً خنثی قرار گرفته بود).
انتظار افزایش 20 درصدی قیمت اتر به 880 دلار
ضرایب معاملات قراردادهای اختیار مبادلات بر اساس مُدل بلک اند شولز(Black and Scholes) محاسبه شده است. صرافی دریبیت(Deribit) این اطلاعات را با عنوان دلتا(Delta) برای هر سطح مشخص قیمت برای قرارداد اختیار معاملات(Strike Price) ارائه کرده است.
دادهها شانس وقوع قرارداد اختیار معاملات 800 دلار برای اتر در ماه ژانویه را 45 درصد نشان میدهند، در حالی که شانس وقوع قرارداد اختیار معاملات 960 دلاری(قرار داد اختیار معاملات دارای بیشترین سطح تقاضا) تنها 25 درصد محاسبه شده است.
از انجایی که شانس دستیابی به سطح قیمت 720 دلاری تنها 59 درصد محاسبه شده است، بهنظر میرسد که مُدل آماری دادههای به شدت محافظه کارانهای را ارائه میکند.
خوشبینی سرمایهگذاران در قراردادهای اختیار معاملات مارس
در حالی که 86 روز به سررسید قراردادهای اختیار معاملات ماه مارس باقی مانده است، احتمال دستیابی اتر به سطح 880 دلاری نیز افزایش مییابد.
مُدل قیمتگذاری بلکاند شولز شانس دستیابی اتر به سطح 880 دلار در روز بیست و ششم مارس را 49 درصد و همچنین سطح 1,120 دلاری را 33 درصد نشان میدهد.
همانطور که در تصویر مشاهده میگردد، قیمت خرید قرار داد اختیار معاملات 880 دلاری اتر در سطح 114 دلار قرار گرفته است. این دادهها انتظار افزایش هرچه بیشتر قیمت اتر توسط سرمایهگذاران را بازتاب میکند.
بازار قراردادهای آتی اتر دیدگاه مثبت سرمایهگذاران را بازتاب میکند
بررسی معاملات پریمیوم قراردادهای آتی اتر(مبادلات قراردادهای آتی در سطح قیمت بالاتر از بازار نقدی) دیدگاه سرمایهگذاران حرفهای نسبت به تغییرات احتمالی بازار را به خوبی نشان میدهد. این فاکتور را میتوان با اندازهگیری تفاوت قراردادهای آتی بلند مدت و قیمت کنونی اتر محاسبه کرد.
نمودار بالا نشان میدهد که این شاخص در روز نوزدهم دسامبر به بیشینهی 5.8 درصدی رسیده است و این پدیده در روز بیست و هشتم دسامبر همزمان با دستیابی اتر به بیشینهی قیمتی جدید خود در طول 2 سال گذشته تکرار شده است. مبادلات قراردادهای اتر در سطح پایدار3.5 درصدی بهطور پریمیوم، خوشبینی سرمایهگذاران را به افزایش هرچه بیشتر قیمت اتر بازتاب میکند.
در همین زمان قراردادهای آتی اتر با نرخ 4.3 درصد بهطور پریمیوم مبادله میشوند که بهطور قابل توجهی در سطح بالاتری نسبت به ماههای گذشته قرار دارند. این موضوع نشان میدهد که با وجود افزایش قیمت اتر به 750 دلار، سرمایهگذاران حرفهای استمرار روند صعودی اتر را انتظار میکشند.
اگرچه همواره احتمال اصلاح قیمت اتر وجود دارد، اما برتری خریداران نسبت به فروشندگان اتر مشهود است.
نظر شما نسبت به شاخصهای بازارهای مبادلات مشتقات اتر که در این مقاله مورد بررسی قرار گرفتهاند چیست؟ آیا اتریوم در سال آتی میلادی نیز به روند صعودی خود ادامه خواهد داد؟ آیا این دارایی نیز بزودی همانند بیت کوین سطح بیشینهی تاریخی جدیدی را ثبت خواهد کرد؟ نظر خود را به صورت کامنت با ما درمیان بگذارید.
